作家丨黄小贵

据关联媒体 5 月 14 日报谈，星巴克正在探索其中国业务的政策选项，包括可能出售部分股权，关财富估值或达到数十亿好意思元。

据知情东谈主士涌现，星巴克已与私募股权公司、科技企业等潜在投资者张开初步参谋，以评估将来在中国市场的运营策略。当前，对于出售股份的具体比例和时辰表尚未细目。

这不是第一次传出星巴克要将部分中国业务股份出售的音信。据封面新闻报谈，早在本年 2 月，KKR、方源老本 FountainVest、太盟投资集团 PAG 等投资机构有益向收购星巴克中国的业务。同期，华润集团与好意思团也动作潜在买家，与星巴克方面进行了初步的参谋。那时，华润集团恢复称"对市场别传不予挑剔"，KKR 否定别传为"媒体测度"，不异不予置评。好意思团未予恢复。

领域发稿时，星巴克尚未就本次出售股份的具体比例、走动结构或时辰表作念出最终决定。潜在的竞购者瞻望将在将来几周内提交初步反映。

本次音信传出时，星巴克刚刚得益了一个回暖的财季。以至于有东谈主戏谑，星巴克飞快找媒体放风，念念在高点卖个好价格。

在 4 月 30 日发布的 2025 财年第二季度财报高慢：（大家）净收入 87.61 亿好意思元，同比增长 2%。其中，中国业务贸易收入达 7.397 亿好意思元，同比增长 5%，同店走动量也涨了 4%。门店贪图利润率抓续保抓两位数。

在和瑞幸、库迪等原土"卷王"们以及一众原土小资品牌中拼刺刀中杀这个功绩，还算不错。毕竟，大家门店销量跌 1%，走动量跌 2%，好意思国业务同店销售额和走动量分手跌 1% 和 4%。等于说，只是占大家营收的 9% 的中国业务，成了为数未几的亮点。

当年一年，星巴克中国团队比拟大的亮点是市场下千里。2024 财年新增 790 家门店，同比增长 12%，其中约一半位于三线及以下城市。插足了 166 个新县级市场，着实是上一财年的两倍 。领域本年第二财季末，星巴克在中国有跳跃 7758 家门店，笼罩跳跃 1000 个县级市场。

另外，还成就了首席增主座的新职位，崇敬产物研发、推出新品，以年青用户为指标客群，结束从研发、贪图到营销的数字化。何况有联想速率也快了好多。本年 4 月外卖大战，星巴克当即就官宣上线京东。供应链方面，中国门店的咖啡豆烘焙、配送速率比以前快了 30%。

天然，星巴克还只可喘语气，毕竟中国业务这个摊子，要澈底复苏松弛易。据消耗媒体"窄播"报谈，2024 年天然年的一整年，星巴克中国的可比同店增速都为负增长（-11%，-14%，-14%，-6%）；且固然 2024 年末比 2023 年末多开了 710 家门店，但星巴克中国的年营收比 2023 年减少了跳跃 2 亿好意思元。

星巴克在中国市场受到的待遇，也日甚一日。据虎嗅 APP 报谈，蓝本城市市集和写字楼欢娱给星巴克匹配更低的门店房钱待遇以致免房钱入驻，但其他原土咖啡和茶饮品牌当前也逐步在赢得这种优待。以致有市集念念要更换掉星巴克——找瑞幸能够 M stand 等欢娱出固定保底房钱的其他咖啡品牌。

在这种情状下，引进原土投资者，也不失为一种好选拔。国外餐饮品牌将中国业务股权出售给原土买家，早有告捷前例。比如，2016 年百胜餐饮把中国业务剥离，成就"百胜中国"，中国投资者（春华老本、高瓴老本）成为中枢鼓动。上市后，百胜中国市值一度跳跃 180 亿好意思元。2024 年，百胜中国营收为 127 亿好意思元，同比增长 11%。净利润达到 10.8 亿好意思元，同比增长 15%。

另外便是 2017 年，麦当劳将中国内地和香港业务 80% 的股份出售给中信股份、中信老本和凯雷投资集团，走动额约为约 20.8 亿好意思元（2023 年，凯雷投资集团将股份一皆卖回给麦当劳大家）。

不外，星巴克中国业务卖身也涉偏执他方面研究。比如，新的买家是否会保留这支打出来的原土化团队？比如星巴克产物会不会发生变化？

要是的确卖了中国业务股权，之后中国市场花样好转，你以为星巴克会不会买纪念？

本文本色仅供参考足球投注app，不组成任何投资薄情。封面图由 AI 创作。本文还参考了市象、加薪在这等报谈，一并致谢。